巨頭追捧、升級潮起：這個金融大(dà)風口，或将迎來競争拐點

7月16日，京東數字科技攜手《中(zhōng)國經營報》，在北(běi)京舉辦“金融科技下(xià)半場——第一(yī)屆資(zī)管科技行業高峰論壇”。

會上，京東數字科技CEO陳生(shēng)強發表“金融科技下(xià)半場 共建大(dà)資(zī)管新生(shēng)态”主題演講，他認爲金融科技開(kāi)始進入下(xià)半場，金融機構将不局限于上半場對互聯網流量的追逐，金融科技要實現從純線上到線上線下(xià)相融合，從弱金融到強金融的轉變。

陳生(shēng)強表示，金融機構需要用金融科技的手段讓強金融屬性、強線下(xià)特征的業務加快數字化進程，實現線上線下(xià)相融合，提高效率，降低風險，創造更大(dà)的價值回報，這不僅是價值引領，更是生(shēng)存需要。

而一(yī)旦進入這個領域，那就意味着，金融機構需要建立更強、更專業的金融科技能力。也就是說，金融科技必須要進入下(xià)半場。

資(zī)管新規之後，“剛性兌付+資(zī)金池”的模式不再符合監管要求和市場發展趨勢，投資(zī)者從過去(qù)的“期限和收益率”偏好轉向“風險與收益”偏好，資(zī)管行業從“渠道爲王”進入“産品爲王”、“配置爲王”的新階段，資(zī)管機構需要重新定位，全面提升五大(dà)能力：尋找優質資(zī)産的能力、産品設計能力、投研能力、風險定價能力和敏捷交易能力。這些所有能力的總和，稱之爲資(zī)管科技。

陳生(shēng)強認爲，資(zī)管科技是金融科技下(xià)半場中(zhōng)非常核心的一(yī)部分(fēn)。京東數科推出資(zī)管科技平台——JT²的目标就是助力資(zī)管機構、中(zhōng)介機構以及投資(zī)者，形成連接更加緊密的數字化網絡。各方在這個網絡中(zhōng)創造價值、分(fēn)享價值，形成一(yī)個良性循環的大(dà)資(zī)管新生(shēng)态。在這個過程中(zhōng)，陳生(shēng)強強調，數字科技公司與金融機構、實體(tǐ)産業之間，必須實現共建、共生(shēng)、共赢。

以下(xià)爲陳生(shēng)強演講全文：

尊敬的各位來賓，大(dà)家好，

首先，我(wǒ)(wǒ)代表京東數科感謝大(dà)家莅臨本次峰會，非常榮幸能夠邀請到諸位專家齊聚一(yī)堂、激蕩思想，共同探讨金融科技的未來。

過去(qù)的三、五年來，中(zhōng)國的金融機構不少已經進入金融科技時代，由此金融領域很多業務取得了突飛猛進的發展，特别是在移動支付、消費(fèi)金融、财富管理、供應鏈金融等多個領域。金融科技作爲數字科技在金融領域的應用，一(yī)定程度上推動了金融供給側改革，爲發展普惠金融、服務實體(tǐ)經濟提供了新的驅動力，爲金融行業創造了增量價值。

如果按照金融專業性和互聯網屬性對金融行業部分(fēn)業務進行劃分(fēn)歸類的話(huà)，我(wǒ)(wǒ)們可以得到這樣一(yī)張圖。這張圖，橫軸是金融專業性從弱到強，縱軸是從線下(xià)到線上。可以看到，已經應用金融科技的幾個領域，主要集中(zhōng)在圖的左上角，比如高速發展的移動支付、線上發卡、互聯網理财、消費(fèi)金融等業務。

同時在圖的右邊，我(wǒ)(wǒ)們可以看到，金融機構還有更多業務還沒有深度參與到金融科技化的進程當中(zhōng)，如資(zī)産管理、企業融資(zī)、小(xiǎo)微金融等，而這些業務的體(tǐ)量是左邊的數十倍。

比如，資(zī)産管理全行業有125萬億規模，而互聯網理财當前隻有10萬億規模，占比不到10%；信貸業務全行業有150萬億規模，而在線信貸當前隻有3萬億規模，占比僅2%；即便發展最成熟的移動支付業務也僅占支付清算行業規模的10%。

出現這些差異是因爲，過去(qù)幾年金融科技驅動的第二象限業務，對金融專業性的依賴相對低一(yī)些，率先在流量、用戶、産品的連接上實現了突破，并借助于大(dà)數據、人工(gōng)智能等技術實現效率的大(dà)幅提升。

而第四象限的金融業務是金融的深水區，業務本身的複雜(zá)性合規性對金融專業能力的要求更高，有些線下(xià)流程是不可避免的，使得其對電子化、信息化、數字化的關注度和改造進程都相對緩慢(màn)，難度也更高。

比如，資(zī)産管理領域在資(zī)管新規之前，非标投資(zī)、剛性兌付、層層套嵌、資(zī)金池等操作手法極具金融行業特性，且信息透明度低、線下(xià)依賴度高，盡管市場規模增長迅速，但是這種業務模式比較單一(yī)，技術要求并不高，風險也更大(dà)，所以導緻很多資(zī)管機構對科技化、數字化的意願并不是很強烈。

資(zī)管新規之後，打破剛兌、淨值化管理成爲趨勢，資(zī)管行業過去(qù)的模式需要升級，資(zī)管機構隻有充分(fēn)利用金融科技，通過更專業的金融産品設計和投資(zī)策略選擇，才能真正體(tǐ)現投資(zī)管理能力、風險管理能力，實現新的可持續發展的增長。

因此，無論從哪個角度看未來的金融機構，都需要更加關注第四象限。金融機構用金融科技的手段讓強金融屬性、強線下(xià)特征的業務加快數字化進程，實現線上線下(xià)相融合，提高效率，降低風險，創造更大(dà)的價值回報，這不僅是價值引領，更是生(shēng)存需要。

而一(yī)旦進入這個領域，那就意味着，金融機構需要建立更強、更專業的金融科技能力。也就是說，金融科技必須要進入下(xià)半場。

進入到金融科技下(xià)半場，金融機構将不局限于上半場對互聯網流量的追逐，而是要實現從純線上到線上線下(xià)相融合，從弱金融到強金融的轉變。

在下(xià)半場，對于每一(yī)家金融機構而言，第四象限裏的金融業務都是待發掘的價值窪地，但競争也更爲激烈。

解決之道在于兩個方面：一(yī)是，提高存量業務的經營效率，并提升客戶的價值貢獻率，實現企業的二次增長；二是，提升核心競争力，以更強的金融科技能力和更專業的金融服務能力，搶占更大(dà)的市場份額。而這兩點都需要金融機構不斷提升自身的數字化能力。

比如，在資(zī)管行業，金融機構就需要一(yī)整套的數字化解決方案，來提升整個價值鏈的數字化水平，将資(zī)管行業從當前的第四象限提升到第一(yī)和第四象限的結合處，也就是線上線下(xià)融合的狀态。這樣，既尊重行業規律和規則，又(yòu)能夠利用數字化手段提升經營效益。

在過去(qù)的幾年中(zhōng)，相比于支付、信貸等領域，金融機構在資(zī)管領域的金融科技應用并不夠，隻在線上獲客、智能投顧等領域有所嘗試，而在投資(zī)端例如信息采集、風險定價、投資(zī)決策和信用中(zhōng)介等核心領域的應用嚴重不足。

一(yī)方面是因爲，資(zī)管是金融領域最爲複雜(zá)、專業性要求最高的行業，其與科技結合的難度本身就很高；另一(yī)方面，資(zī)管行業的特點決定了，它不僅需要單體(tǐ)的、垂直的服務，還需要多頭的、網絡化的服務，并且所有的服務幾乎都需要線上線下(xià)融合，天生(shēng)就帶有“下(xià)半場”的特質。

這裏，我(wǒ)(wǒ)們不是把資(zī)管作爲狹義的業務類型，而是從行業角度來看，資(zī)管既是金融行業的最大(dà)橫切面，涉及銀行、保險、基金、券商(shāng)、信托等各類金融機構，又(yòu)是基礎資(zī)産、資(zī)産管理機構、金融産品、銷售渠道和投資(zī)者之間的連接者。

資(zī)管行業逐步發展的過程是金融結構不斷市場化、不斷升級的過程，是實現資(zī)本從低效率流向高效率金融機構的過程，也是實現金融資(zī)源優化配置的過程。因此從行業層面來看，資(zī)産管理，可以說是金融供給側結構性改革最爲重要的領域之一(yī)。

從行業發展需要來看，資(zī)管新規之後，“剛性兌付+資(zī)金池”的模式不再符合監管要求和市場發展趨勢，投資(zī)者從過去(qù)的“期限和收益率”偏好轉向“風險與收益”偏好，資(zī)管行業從“渠道爲王”進入“産品爲王”、“配置爲王”的新階段。

在這個背景下(xià)，資(zī)管機構需要重新定位，全面提升五大(dà)能力：尋找優質資(zī)産的能力、産品設計能力、投研能力、風險定價能力和敏捷交易能力。

這不僅需要對底層資(zī)産安全性、投資(zī)者風險偏好和場景化需求的深度洞察，也需要具備更強的大(dà)數據、人工(gōng)智能和區塊鏈等組合應用能力，使得資(zī)産管理線上和線下(xià)相融合，實現高質量增長。

這些所有能力的總和，我(wǒ)(wǒ)們稱之爲資(zī)管科技。這是金融科技下(xià)半場中(zhōng)非常核心的一(yī)部分(fēn)。

京東數科在過去(qù)的5年多裏，以數字科技爲基礎，建立起數億客戶的運營能力、涵蓋數據、風控以及系統在内的多種服務能力，在資(zī)産生(shēng)成、産品設計、智能投研、風險穿透、智能交易和投資(zī)者連接等大(dà)資(zī)管全價值鏈上，開(kāi)發出有效的數字化解決方案——JT²資(zī)管科技平台。

JT²自今年2月問世以來，結合上百家客戶的反饋，已不斷升級叠代。

目前，JT²能爲資(zī)管機構提供七大(dà)服務：智能挖掘、數據即服務、共識加密計算、風控服務、智能配置、估值定價、交易設施，并以中(zhōng)台方式解耦輸出，可以适用于不同類型的資(zī)管機構；并且JT²可與财富平台端的深度客戶洞察、深度産品定制、全渠道智能營銷這三個核心闆塊結合，爲資(zī)管機構提供資(zī)産管理的全價值鏈的數字化解決方案。

總體(tǐ)來說，京東數科提供的資(zī)管科技服務的核心定位是，以C端深刻洞察、運營和B端數字化投研、交易、風控、産品設計爲核心，以雲平台爲載體(tǐ)，貫穿資(zī)産、資(zī)管、财富全價值鏈的數字化解決方案。

 在金融科技的下(xià)半場，京東數科推出資(zī)管科技的目标，就是助力資(zī)管機構、中(zhōng)介機構以及投資(zī)者，形成連接更加緊密的數字化網絡。各方在這個網絡中(zhōng)能夠創造價值、分(fēn)享價值，形成一(yī)個良性循環的大(dà)資(zī)管新生(shēng)态。

在這個過程中(zhōng)，我(wǒ)(wǒ)們堅持認爲，數字科技公司與金融機構、實體(tǐ)産業之間，必須實現共建、共生(shēng)、共赢。我(wǒ)(wǒ)們希望，全行業在金融科技下(xià)半場能夠彼此更加開(kāi)放(fàng)，以創造價值的心态去(qù)迎接新的未來。